Vrednost
Relativno in absolutno vrednotenje: je podjetje privlačno ovrednoteno glede na svoje temelje, primerljiva podjetja in lastno zgodovino?
Strategija Alpha
Aktivna pot
po vnaprej določenih pravilih.
Zgoščen portfelj posameznih globalnih delnic, izbranih z našimi kvantitativnimi modeli in pod nadzorom ljudi, za izkušene vlagatelje, ki želijo poskusiti premagati trg. Profila tveganja 6 in 7, od 70.000 €. Cene takega portfelja bolj nihajo kot širok trg, padci so lahko globlji.
Tveganje izgube kapitala. Investiranje je povezano s tveganjem: vrednost naložb lahko pade ali zraste in vrnjeni znesek je lahko nižji od vloženega. Pretekla donosnost in morebitna simulirana/testirana donosnost nista zanesljiv pokazatelj prihodnjih rezultatov. Davčna obravnava je odvisna od osebnih okoliščin posameznika in veljavne zakonodaje, ki se lahko spremenita.
Za koga je
Alpha je namenjena ožjemu krogu vlagateljev.
- Izkušeni vlagateljiLjudje, ki so že doživeli padce trgov in razumejo, kaj zmore zgoščen portfelj, v obe smeri.
- Samo višja profila tveganjaAlpha je na voljo izključno profiloma tveganja 6 in 7, in le tam, kjer ocena ustreznosti pokaže, da vam ustreza.
- Dolg horizont in potrpežljivostAktivna strategija lahko več let zaostaja za trgom. Primerna je samo za denar, ki ga dolgo ne boste potrebovali. Najnižji vložek je 70.000 €.
In komu ne ustreza: prvemu portfelju, kratkoročnemu denarju ali komur ostrejša nihanja vrednosti ne dajo spati. Za večino vlagateljev je primernejša pot naša strategija Smart Beta, in to vam bomo tudi povedali.
Kako izbiramo
Delnice izbiramo z več kot 250 parametri v šestih skupinah.
Naši modeli ocenijo podjetja z več kot 250 parametri, razvrščenimi v šest skupin. V portfelj pridejo najvišje uvrščene delnice, s katerimi se dovolj trguje. V portfelju je v povprečju okrog 30 delnic. Vsaka delnica si mora mesto zaslužiti z dokazi.
Kakovost dobička
Forenzična analiza računovodskih izkazov: ali se izkazani dobički spreminjajo v denarni tok in so bilance tako zdrave, kot so videti?
Rast
Rast in pospešek rasti prihodkov in dobička: ali se poslovanje podjetja izboljšuje in se to izboljševanje pospešuje?
Momentum
Momentum cene in obsega trgovanja: ali trend podpira veliko poslov ali le nekaj posameznih?
Sentiment
Sentiment in vedenje institucij: kako institucionalni vlagatelji in analitiki dejansko spreminjajo svoje pozicije in ocene?
Nadzor tveganja
Nizka nihajnost in nadzor tveganja: parametri, ki umirjajo portfelj in preprečijo, da bi ena sama stava zaznamovala rezultat.
Ljudje in modeli
Pravila postavljajo ljudje, modeli delujejo znotraj njih.
Za naložbeni proces odgovarja Luka Gubo, direktor. Naložbeno politiko in vsako spremembo pravil potrdi uprava družbe. Pravila, meje in okvir tveganja postavljajo ljudje, modeli pa delujejo znotraj njih.
Za razliko od preprostih linearnih modelov naš sloj strojnega učenja zajame učinke interakcij in nelinearna razmerja med parametri. Velik globalni nabor podjetij vsakič razvrsti po enakih pravilih, kar pušča manj prostora za človeško pristranskost. Ker strategija združuje veliko parametrov, napaka enega samega nanjo vpliva manj. Tudi modeli se lahko motijo.
Martin Miklič, ki vodi upravljanje tveganj, ne sprejema naložbenih odločitev in ne trguje; upoštevanje meja tveganja preverja in o njem poroča, kot zahteva zakonodaja.
Kam investira
Tja, kjer ima disciplinirana izbira prostor za delo.
Zgoščen, približno enako utežen portfelj, osredotočen na globalna mala in srednje velika podjetja, s selektivno izpostavljenostjo mikro podjetjem, ter obrambni obvezniški ETF-ji.
- Mala in srednje velika podjetjaSegmenti, ki jih velike institucije manj prečešejo in kjer lahko raziskovalni trud še odkrije napačna vrednotenja.
- Zgoščen namenomaOsredotočen portfelj najvišje uvrščenih imen, da se prepričanje ne razvodeni v indeks v preobleki.
- Približno enake utežiVsaka pozicija nosi podobno težo, zato ena sama pozicija na rezultat ne vpliva preveč.
- Mesečno uravnoteženjeVsak mesec model delnice ponovno razvrsti. Tiste, ki niso več med najvišje uvrščenimi, zamenjamo z višje uvrščenimi.
- Mesečno poročiloPoročilo o portfelju, stroških in donosnosti prejmete vsak mesec, stanje pa vidite v aplikaciji kadar koli.
| Na kratko | Alpha |
|---|---|
| Cilj | Prizadevanje za preseganje trga |
| Izvedba | Posamezne globalne delnice + obrambni obvezniški ETF-ji |
| Pristop | Aktiven, kvantitativen, s slojem strojnega učenja |
| Ponovno uravnoteženje | Mesečno (vodeno z modelom) |
| Profili tveganja | Samo 6 in 7 |
| Najnižji vložek | 70.000 € |
Pošteni del
Tveganje, povedano naravnost.
Poskusiti premagati trg pomeni namerno biti drugačen od njega. Iz te razlike lahko izvira preseganje trga, iz nje pa izvira tudi tveganje.
Višja nihajnost
Zgoščen portfelj manjših podjetij niha bolj kot široko razpršen. Pričakujte bolj razgibano pot, v obe smeri.
Možni so globlji padci
V slabih obdobjih lahko vrednost portfelja pade globlje kot širok trg in dobite manj, kot ste vložili. Če vrednost portfelja od zadnjega poročila pade za 10 % ali več, vas o tem obvestimo, kot zahteva zakonodaja, in vam pisno pojasnimo, kaj smo storili in česa nismo.
Likvidnostne omejitve
Najmanjša imena se trgujejo redkeje, zato je pozicije včasih počasneje ali dražje prilagoditi, zlasti na stresnih trgih.
Preseganje ni obljubljeno
Discipliniran proces izboljša verjetnost dobre odločitve. Dobrega izida ne zagotavlja. Obdobja zaostajanja za trgom so del vsake aktivne strategije.
Zato je Alpha na voljo samo višjim profilom tveganja. Ponujamo jo le profiloma tveganja 6 in 7, in le tam, kjer ocena ustreznosti pokaže, da vam ustreza. Če vam ne, vam priporočimo drugo pot.
Stroški: na očeh
Poglejte natanko, kaj plačate.
Stroškov trgovanja vam ne zaračunamo. Najvišja dosežena vrednost (high-water mark) pomeni, da se uspešnostna provizija zaračuna le na nove dobičke nad najvišjo vrednostjo, ki jo je vaš portfelj prej dosegel.
| Alpha | |
|---|---|
| Upravljavska provizija | 1,3 % + DDV / leto |
| Skrbniška provizija | 0,2 % / leto |
| Uspešnostna provizija | 20 % + DDV pozitivnega donosa, najvišja dosežena vrednost |
| Trgovanje / izvršitev | 0 €, krijemo jih mi |
| Stroški osnovnih skladov | Stroški skladov ETF le za obvezniški del portfelja (od 0,05 % do 0,45 % na leto glede na sklad); za posamezne delnice ni stroškov sklada. |
Obvezniški skladi ETF v portfelju imajo svoje stroške, od 0,05 % do 0,45 % na leto glede na sklad. Sklad jih odšteje od svoje vrednosti; niso naš prihodek.
Želite podrobnosti?
Proces vam raje razložimo, kot da bi se hvalili s številkami.
Na zahtevo, v okviru posveta, vas popeljemo skozi celotno strategijo: metodologijo, predpostavke in to, kako upravljamo tveganje.
Donosnosti ne objavljamo na javnih straneh in ne izpostavljamo testiranih številk, ker simulirani rezultati niso uresničeni rezultati. Vaše zaupanje raje pridobimo z jasno razlago procesa.
Tveganje izgube kapitala. Investiranje je povezano s tveganjem: vrednost naložb lahko pade ali zraste in vrnjeni znesek je lahko nižji od vloženega. Pretekla donosnost in morebitna simulirana/testirana donosnost nista zanesljiv pokazatelj prihodnjih rezultatov. Davčna obravnava je odvisna od osebnih okoliščin posameznika in veljavne zakonodaje, ki se lahko spremenita. To spletno mesto je tržno sporočilo. Ni investicijski nasvet, osebno priporočilo ali ponudba za sklenitev pogodbe. Podrobne predpogodbene informacije so na voljo pred sklenitvijo katere koli pogodbe.
Druge poti
Raje širša, mirnejša pot?
Učinkovita pot
Globalno razpršen portfelj ETF-jev z nizkimi stroški in večjo težo faktorjev donosa. Na voljo v vseh profilih tveganja, od 20.000 €.
Upravljanje premoženja
Kako deluje celotna storitev: vaš profil tveganja, obe strategiji druga ob drugi, stroški in kaj dobite kot stranka.